В 2012 рынок облигаций был очень хорош 15-20% с начала года
Товары, валюты в 2012 — было не интересно
Дивидендные акции были неплохими
Вероятно, 2013 будет похожим с точки зрения предпочтений 

Ожидания по урану не оправдались. Но уран сейчас кажется перспективной вещью. Уран на уровне себестоимости, находится на полу. Сейчас в мире строится 400 атомных реактеров. Ставка на уран долгосрочная.

Аллокация по товарам в целом сейчас underweight.
Сейчас стагнация мировой экономики, поэтому отношение к циклическим базовым металлам не очень хорошее. Цинк и алюминий торгуются около себестоимости, но пока нет никакого сигнала к тому, что эти металлы вырастут.
Интересно покупать товары, которые торгуются ниже себестоимости.

Экономические перспективы на 2013 кажутся не слишком оптимистичными, по крайней мере, пока.

Австралийский доллар — risk on trade. Если мы не покупаем товары циклические, то не покупаем австрал.доллар. 

Инструмент Argentina GDP Link Unit, доходность 40% годовых, хитрая облигация, качество хуже чем мусорная облигация, рискованная. 

Инвестировать в уран можно через канадскую Uranium Participation Corporation — это управляющая компания, основной актив которой — физический уран.

Технический анализ — танцы с бубнами:) 

 

Эфир 1
Эфир 2

p.s. все-таки качество картинки на РБК-ТВ прекрасное! Аж глаз радуется

Societe Generale: ОПЕК необходимо понизить добычу нефти на 1 млн баррелей в 1-м полугодии 2013 года.

Centre for Global Energy Studies: если ОПЕК ничего не предпримет, цены на нефть могут снизиться на 20% в 2013 году. 

Нордин Аит-Лауссин, бывш. министр нефти Алжира: Есть риск того, что если ОПЕК ничего не сделает цены могут рухнуть. Излишек запасов нефти огромен, добыча нефти в Ираке вырастет в следующем году, излишек может стать еще больше.

Morgan Stanley понижает прогноз на 1п2013 с 115 до 110. Спрос на нефть вырастет в 2013 на 840 тыс. баррелей (такой же прогноз у IEA)

SEB: нефть упадет в 2013 до $105 на фоне роста добычи в США и слабости европейской экономики, ОПЕК производит на 1 млн баррелей больше, чем необходимо.

Средний прогноз по нефти Брент на 2013 составляет $110

заседание ОПЕК 12 декабря 

Дисконт российского рынка должен сократиться наполовину в 2013 году.
Но снижение цен на нефть до $95 ограничит рост.
Цель по индексу РТС на конец 2013 года 1500 пунктов.

Мы предпочитаем истории внутреннего роста: Сбербанк, Магнит, МТС, АФК Система, Дикси, М.Видео, Группа ЛСР, Эталон и Мостотрест.

Нефтяной сектор — «выше рынка». Предпочитаем акции Роснефти и Сургутнетегаз-Пр.

Хуже рынка:
металлургийский сектор — сектор зависит от инвестиций в Китае.
газовый сектор — глобальная газовая революция
энергетический сектор — государственное регулирование

Создание центрального депозитария и расчетов Т+2 должно снять ограничения с GDR (1) и повысить ликвидность российских акций(2). От этого выиграют  акции: 
1. МТС, Система, ТМК, Фармтандарт, Группа ЛСР, Магнит
2. Сургутнефтегаз-пр, Дикси, М.Видео, Мостотрест.

Наш рынок отстал с начала года на 7% от индекса развивающихся рынков.
Россия на 52% дешевле EM по P/E и на 60% дешевле DM.

Цель Credit Suisse по РТС на конец 2013 года = 1900 пунктов

Credit Suisse ставит на 1 квартал 2013 года рекомендацию 12% «выше рынка» по российским акциям и приводит 7 основных причин:

• относительно сильная экономика не учтена рынком акций
• высокие дивидендные выплаты могут привести к переоценке
• Россия выиграет от циклического отскока, который вот-вот начнется по нашим индикаторам
• стабилизация ситуации в Китае позитивна для сырьевых рынков
• относительно привлекательный оцененный банковский сектор и перспективы роста
• сильный рост в потребительском секторе
• российский рынок обычно показывает хорошую динамику в зимний период, + после плохого года обычно следует хороший